"수요를 감당할 공급이 없다"…Intel, 4분기까지 공급 부족 전망
인텔이 2026 회계연도 2분기 실적을 발표했습니다. 이번 분기 인텔은 매출 161.28억 달러를 기록하며 매출과 총이익률, 주당 순이익(EPS)이 모두 회사가 제시한 목표치를 넘었고, 3분기 전망치도 2분기 실적보다 높게 제시됐습니다. 인텔 경영진은 AI 관련 컴퓨팅 수요 증가와 제조 원가 개선을 실적 개선의 배경으로 설명했습니다.
인텔이 2026 회계연도 2분기 실적을 발표했습니다.
이번 분기 인텔은 매출 161.28억 달러를 기록하며
매출과 총이익률, 주당 순이익(EPS)이 모두 회사가 제시한 목표치를 넘었고,
3분기 전망치도 2분기 실적보다 높게 제시됐습니다.
인텔 경영진은
AI 관련 컴퓨팅 수요 증가와 제조 원가 개선을 실적 개선의 배경으로 설명했습니다.
그럼에도 수요를 감당할 공급 수준은 아직 미치지 못했으며,
4분기까지 공급 부족은 이어질 것으로 전망했습니다.
본지는 인텔의 공시 자료와 어닝콜 내용을 아래와 같이 정리해 분석했습니다.
CHIPS 법 파생상품 손실 125억 달러…인텔 순손실의 주범
“CPU·GPU 비율 거의 대등”…인텔 서버 사업 반등
인텔 18A 생산량 목표 25% 초과…파운드리 반등 신호
이 내용을 중심으로 오늘 글을 시작하겠습니다.
1. CHIPS 법 파생상품 손실 125억 달러…인텔 순손실의 주범
이번 분기 인텔의 사업 실적을 살펴보겠습니다.
우선 매출 161억 2,800만 달러는
전년 같은 기간 128억 5,900만 달러보다 25% 늘어난 수치였습니다.
인텔이 제시했던 목표치 중간값보다 18억 달러 더 높았습니다.
인텔은 7분기 연속 목표치를 초과 달성한 상황입니다.
앞서 소개했듯이 성장의 배경에는 반도체 업계 전반의 공급 부족 현상이 있었습니다.
수익성 지표는 엇갈렸습니다. 참고로 인텔은 두 가지 기준으로 공시하는데요.
하나는 일반적으로 통용되는 회계 원칙을 그대로 적용한 GAAP 기준이고,
다른 하나는 영업 활동과 직접 관련이 없는 항목을 제외해 기간 간 비교 가능성을 높인 비-GAAP 기준입니다.
비 GAAP 기준 총이익률은
41.8%로 목표치보다 2.8% 포인트(pp) 높았고,
지난해 같은 기간 대비 29.7%에서 12.1pp 올랐습니다.
매출 증가와 수율 향상, 고가 제품 비중 확대와 가격 인상에 따른 평균 판매단가 상승이 함께 작용한 결과였습니다.
반면 GAAP 기준으로는 순손실 110억 달러, EPS -2.16달러를 기록했습니다.
미국 정부와 맺은 CHIPS 법 보안 구역(Secure Enclave) 협정에 따라
제3자에게 맡겨 둔(에스크로) 인텔 주식과 관련된 파생상품 부채의 공정가치가 변동해
약 125억 달러의 손실이 반영된 것이 주된 원인이었습니다.
사업부별로도 매출이 함께 늘었습니다.
클라이언트 컴퓨팅 및 물리 AI 그룹은 88억 7,700만 달러로 전년 대비 13%,
데이터센터 및 AI 사업부는 62억 6,200만 달러로 59% 증가했습니다.
인텔 제품군 전체 합계는 151억 3,900만 달러로 28% 늘었고, 인텔 파운드리는 57억 6,500만 달러로 31% 성장했습니다.
기타 부문은 7억 100만 달러로 33% 줄었는데, 2025년 9월 반도체 설계 자회사 알테라의 지분 51%를 매각해 연결 대상에서 제외되었기 때문이었습니다.
인텔의 임직원 수는 계속 줄고 있었습니다.
분기 말 기준 인텔 본사 직원은 7만 7,600명이며,
모빌아이(Mobileye) 등 자회사 직원 4,700명을 합하면 8만 2,300명 규모였습니다.
2. “CPU·GPU 비율 거의 대등”…인텔 서버 사업 반등
데이터센터 및 AI 사업부가 실적을 냈습니다.
수요는 대형 클라우드 사업자와 일반 기업 모두에서 나왔습니다.
인텔은 자체적으로 현재 전반적인 AI 도입 상황에 대해서