팔란티어 "토큰으로 돈 받지 않는다"… AI 과금 모델 정면 비판
팔란티어 (티커: PLTR)가 2026 회계연도 2분기 실적을 발표했습니다. 주요 사업 실적은 아래와 같았습니다. 매출은 19억 3,500만 달러로 전년 동기 대비 93%, 전분기 대비 19% 증가했습니다. GAAP 기준 희석 주당 순이익(EPS)과 조정 EPS는 모두 0.41달러였습니다.
팔란티어 (티커: PLTR)가 2026 회계연도 2분기 실적을 발표했습니다.
주요 사업 실적은 아래와 같았습니다.
매출은 19억 3,500만 달러로 전년 동기 대비 93%, 전분기 대비 19% 증가했습니다.
GAAP 기준 희석 주당 순이익(EPS)과 조정 EPS는 모두 0.41달러였습니다.
팔란티어 경영진은 전사 매출과 분기 이익, 조정 잉여현금흐름이 모두 창사 이래 최고 수준이라고 강조했습니다
참고로 매출 성장률과 조정 영업이익률을 더한 ‘룰 오브 40’ 점수는 155로 12개 분기 연속 상승한 것으로 나타났습니다.
알렉스 카프 CEO는
“ AI 주권에 대한 수요가 이제 급격히 증가하고 있다.
팔란티어만이 토큰을 실질적 경제적 가치로 전환할 수 있는 입증된 유일한 기업이다 “
라고 주장하며, 특히 고객의 데이터가 AI 사업자의 미래 모델을 위한 학습 데이터가 돼서는 안 된다고 강조했습니다.
본지는 팔란티어의 공시자료와 어닝콜 내용을 아래와 같이 정리·분석했습니다.
100만 달러 이상 계약 220건 ‘사상 최고’…고객 기반도 확대
특정 모델 종속 위험 정면 대응…”모델 갈아 끼우는 구조로 락인 반대”
계약 잔고 131억 달러…아직 매출로 잡히지 않은 49억 달러
데이터를 밖으로 내보내지 않는 AI … AIP의 세 가지 축
이 내용을 중심으로 오늘 글을 시작하겠습니다.
1. 100만 달러 이상 계약 220건 ‘사상 최고’…고객 기반도 확대
이번 분기 실적 성장은 미국 사업이 이끌었습니다.
미국 매출은 15억 7,300만 달러를 기록했습니다.
이는 전년 동기 대비 115%, 전분기 대비 23% 증가한 수치로, 전체 매출의 81% 이상을 차지했습니다.
세부적으로 살펴보면
미국 커머스 부문 매출은 7억 6,400만 달러로 전년 대비 149% 급증했고,
미국 공공 부문 역시 8억 900만 달러로 90% 증가했습니다.
전사 기준으로 보면
커머스 부문은 9억 4,500만 달러(110% 증가),
공공 부문은 9억 9,000만 달러(79% 증가)를 기록했습니다.
한편, 미국을 제외한 글로벌 시장의
커머스 부문은 1억 8,200만 달러(26% 증가),
공공 부문은 1억 8,100만 달러(42% 증가)로 나타났습니다.
고객 관련 지표도 눈에 띄게 개선되었습니다.
상위 20개 고객사의 최근 12개월 매출은 전년 대비 67% 증가해,
고객사당 평균 1억 2,400만 달러를 기록했습니다.
전체 고객 수는 1,049개 사로 24% 늘었으며, 특히 미국 내 커머스 부문 고객은 653개 사로 35% 증가했습니다. 대형 계약 건수 역시 사상 최고치를 경신했습니다.
규모별로는 100만 달러 이상 계약이 220건,
500만 달러 이상이 98건, 1,000만 달러 이상이 73건 체결되었습니다.
수익성 지표는 5개 분기 연속으로 뚜렷한 개선 흐름을 보였습니다.
영업이익은 9억 1,200만 달러(영업이익률 47%)를 기록했습니다
같은 기간 조정 영업이익률 역시 46%에서 62%로 크게 올랐습니다.
비용 측면에서 보면 매출원가는 2억 9,700만 달러, 총 영업비용은 7억 2,700만 달러였습니다.
특히 주식 보상 비용과 관련 급여세를 제외한 ‘조정 비용’은 7억 4,100만 달러로 전년 대비 37% 증가했습니다.
팔란티어 측은 AI 플랫폼에 대한 투자와 기술 인력 채용 확대를 주된 비용 증가 원인으로 꼽았습니다.
2. 특정 모델 종속 위험 정면 대응…”모델 갈아 끼우는 구조로 락인 반대”
이번 분기 팔란티어의 실적이 늘어난 이유는 무엇일까요?
경영진은 이번 실적 증가의 배경으로