실적은 역대급인데 주가는 -10%? 아마존의 '295조 원 도박'이 부른 피바다
아마존 (티커: AMZN)이 2025 회계연도 4분기 실적을 발표했습니다. 주요 사업 실적을 살펴보겠습니다. 이번 분기 아마존은 매출 2,134억 달러를 달성했습니다. 전년 동기 대비 14% 성장한 수치이며, 외환 영향을 제외하면 12% 성장했습니다. 영업이익은 250억 달러를 기록했으나, 이탈리아 세무 분쟁 해결 및 소송 합의 비용 11억 달러,
아마존 (티커: AMZN)이 2025 회계연도 4분기 실적을 발표했습니다.
주요 사업 실적을 살펴보겠습니다.
이번 분기 아마존은 매출 2,134억 달러를 달성했습니다.
전년 동기 대비 14% 성장한 수치이며, 외환 영향을 제외하면 12% 성장했습니다.
영업이익은 250억 달러를 기록했으나,
이탈리아 세무 분쟁 해결 및 소송 합의 비용 11억 달러,
예상 퇴직금 7억 3,000만 달러, 오프라인 매장 관련 자산 손상 6억 1,000만 달러 등
세 가지 특별 비용으로 인한 영향이 24억 달러에 달했습니다
이를 제외한 영업이익은 274억 달러였습니다.
마지막으로 당기 순이익은 212억 달러로 전년 대비 6% 증가했습니다.
본지는 아마존의 공시 자료와 실적 발표 콘퍼런스 콜 내용을 아래와 같이 정리했는데요.
아마존, 2000억 달러 쏟아붓는다… AI 인프라 전쟁 본격화
AWS 4분기 매출 24% 급증…자체 칩·베드록 플랫폼이 AI 시장 장악
‘생필품 폭풍 성장’…美 당일 배송 70% 늘고 AI 비서로 매출 120억 달러 창출
광고·스트리밍·위성사업 ‘트리플 성장’…2026년 투자 확대 예고
이 내용을 중심으로 오늘 글을 시작하겠습니다.
1. 아마존, 2000억 달러 쏟아붓는다… AI 인프라 전쟁 본격화
아마존의 앤디 재시 CEO는 이날 2026년 한 해 동안 약 2,000억 달러 규모의 자본 투자를 집행하겠다고 발표했습니다. 이 대규모 투자금의 대부분은 아마존 웹서비스(AWS)의 핵심인 AI 인프라를 구축하는 데 집중될 예정입니다.
브라이언 올사브스키 CFO에 따르면, 아마존은 전력 확보와 데이터센터 확장에 전력을 다하는 중이었습니다.
지난 4분기에만 1.2기가 와트(GW)의 전력을 추가했으며,
최근 12개월 동안 총 3.9기가 와트를 확보했습니다.
이는 2022년 아마존이 전체 보유했던 전력량의 두 배에 달하는 수치입니다.
AWS는 2025년 전 세계 어느 기업보다 많은 데이터센터 용량을 추가했으며, 2027년 말까지 이를 다시 두 배로 늘릴 계획입니다.
투자 효율성에 대한 우려에 대해 브라이언 올사브스키 CFO는
확보한 모든 용량이 즉시 고객 서비스에 투입되고 있으며,
앞으로 매출로 이어질 대기 수요도 매우 탄탄하다고 답했습니다.
실제로 AWS는 4분기에 35%의 영업이익률을 기록했습니다.
AI 투자로 발생하는 비용 부담은 운영 효율화와 비용 절감을 통해 성공적으로 상쇄하고 있었습니다.
이를 증명하듯 AWS의 매출 잔고는 전년 대비 40%, 전 분기 대비 22% 증가한 2,440억 달러를 기록했습니다.
앤디 재시 CEO는 현재 AI 시장의 수요 구조를 양 끝이 무거운 ‘바벨(역기)’ 모양에 비유했습니다.
한쪽 끝에는 대규모 자금을 들여 AI를 연구하는 연구소와 급성장하는 앱 서비스들이 있고,
반대편에는 업무 효율을 높여 비용을 줄이려는 기업들이 있었습니다.
그는
“ 결국 수많은 기업이 매일 하는 실제 업무에 AI를 본격적으로 도입해 가동하는 단계가 오면,
그 시장이 가장 크고 안정적으로 성장할 것이다”
라고 강조했습니다.
이러한 수요는
AI 전문 인력이 늘어나고, AI를 구동하는 비용이 낮아지며,
기업의 기존 업무가 AI 환경으로 원활하게 이전되면서 본격화될 전망입니다.
아마존은 자사의 AI 서비스인 ‘베드록’을 뒷받침하는 자체 칩 ‘트레이니엄’을 통해 고객에게는 합리적인 가격을, 회사에는 높은 수익성을 동시에 제공 중이었습니다.
아마존은 이번 AI 인프라 투자가 AWS 사업 초기와 마찬가지로 향후 강력한 수익을 안겨줄 것으로 기대하고 있었습니다.
그럼 현재의 캐시카우인 AWS 사업은 어떤 성적을 거두었을까요?
2. AWS 4분기 매출 24% 급증…자체 칩·베드록 플랫폼이 AI 시장 장악
이번 분기 아마존 웹서비스(AWS)의 4분기 매출은 약 356억 달러로,
1년 전보다 24%나 늘어나며 최근 13분기 만에 가장 빠른 성장 속도를 기록했습니다.
이를 연간 매출로 환산하면 약 1,420억 달러에 달하는 거대한 규모였습니다
앤디 재시 CEO는
이렇게 큰 사업 규모를 유지하면서도 24%의 고성장을 달성하는 것은 매우 의미 있는 성과라고 평가하며,
경쟁사보다 더 많은 매출과 인프라를 추가하며 시장 1위 자리를 굳히고 있다고 밝혔습니다.
이러한 성장의 배경에는